企业资本运营

2007-02-26

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　　简　　介

一、企业资本运营总论
第一节资本运营内涵
第二节资本运营目标
第三节资本运营内容
第四节资本运营主体
第五节资本运营环境
二、资本周转与积累
第一节资本周转内涵
第二节资本周转率
第三节加速资本周转的途径
第四节资本增值的界定
第五节增加资本积累的途径
三、企业兼并与收购
第一节并购理论
第二节并购的战略与程序
第三节并购决策
第四节企业并购后的整合

企业资本运营总论
第一节资本运营内涵
所谓资本运营，就是以资本的最大限度增值为目的，对资本及其运动所进行的运筹和经营活动。资本运营主要强调以下三点：
1.资本运营包含了运筹、谋求和治理等含义，强调对资本的筹措和运用必须要有事先的运筹、规划和科学决策，又强调对资本要灵活使用、巧妙运用。
2.资本运营既要从资本形态看，包括资产的合理配置、重组和有效使用，又要从资本来源看，包括资本(自有资本和借入资本)的筹措和资本结构的调整等。
3.资本运营，强调资产的商品化和价值化管理，强调资本筹措、运用和分配的全过程。
第二节资本运营目标
资本运营的目标就是实现资本的保值和增值。为了实现资本最大限度的增值，企业应当追求利润最大化、所有者权益最大化和企业价值最大化。
一、利润最大化
企业有利润，意味着资本有了增值；反之，则意味着资本出现了损失。因此，企业为了使资本保值增值，就必须千方百计地增加收入、降低成本费用、实现利润最大化。
以利润最大化作为目标，其原因主要有：
人类进行生产经营活动的目的是为了创造更多剩余产品，在商品经济条件下，剩余产品可以用利润这一指标来衡量；资本的自然属性和目的就是要实现价值增值，追求最大限度的利润；在自由竞争的资本市场中，资本总是流向利润率最高的行业、企业和产品，利润率较高的企业能够从资本市场筹集到较多的资本；每个企业都最大限度地获得利润，整个社会的财富才可能实现最大化，从而带来社会的发展和进步。
为了实现利润最大化目标，投资者总是把

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