三种股利分配方案差异比较

三种股利分配方案差异比较

概率分布与参数统计案例分析

案例实证研究的目的

针对工业板块上市公司股票分配方案对于股价影响差异程度进行实证研究。分析不同分配方案情况下，工业板块上市公司股票价格波动情况。

案例实证研究的理论假设

证券市场上上市公司股利分配主要有现金股利、股票股利和不分配三种表现方式。理想化的证券市场上，每股股票价格在股利分配的除权日或出息日下降幅度应该恰好等于股利分配的平均值。然而现实生活中，股票价格的下降幅度却与股票每股股利分配数量并不相等。 我们重点研究工业板块上市公司股票分配方案对股价影响的差异程度。 我们认为上市公司股票分配方案对股价的影响包括股权登记日和分配预案公布两个时期的股价变化。

案例实证研究的方案设计

方案设计

案例实证研究的方案设计

方案设计

案例实证研究的方案设计

对 和 分别赋权0.7和0.3构造统计量R= + ,对股价变动率进行分析注：不分配方案没有股权登记日，因此我们考虑用 表示股价变化的最终总体效果R，即不分配方案的R=

案例实证研究的方案设计

样本确定

案例实证研究的方案设计

时间确定

案例实证研究的方案设计

数据获取

样本情况分析

通过筛选汇总，我们最终确定了一个样本量为129的样本总体，其中现金红利分配工业类上市公司为35家，股票分配工业类上市公司为13家，其余为不分配工业类上市公司81家。

样本情况分析

根据资料对三种分配方案引起的股价变动率分别计算其各自的样本均值、方差及标准差

样本情况分析

利用spss软件进行t检验，其中：

样本情况分析

不分配方案与现金分配方案相关数据比较表

样本情况分析

不分配方案与现金分配方案假设检验表

样本情况分析

不分配方案与股票分配方案相关数据比较表