从公司治理结构看中国国有企业改革的成效、问题与出路

从公司治理结构看中国国有企业改革的成效、问题与出路 

□张维迎

从扩大自主权和利润留成算起，中国国有企业的改革已经走过了 17 年的历史。如何评价这项改革的成效？

或者简单地说，中国国有企业的改革是成功的还是失败的？如果你向所有关心中国经济改革的经济学家提出这样

的问题，你得到的大概是两个相反的答案。一个答案是“中国国有企业改革是成功的”。给出这个答案的主要是

海外的经济学家，包括海外的中国经济学家，但主要是外国学者。已发表的比较有影响的文章包括 Chen 等人

（1988）， Gordon 和 Li（1989），Jefferson 、Rawski 和 Zheng （1992）， Naught on 和 McMillan（1992），

Hay 等人（1994）， Groves 等人（1994， 1995 ），等等。 这些研究的一个基本发现是， 中国国有企业全要素

生产率自改革以来年平均增长在 2~4%，对比之下，改革前基本上是停滞不前的。有些学者进一步得出结论说，

中国的经验证明，所有制问题并不是最重要的。与海外经济学家的答案形成显著对比的是中国国内的经济学家的

答案。中国经济学家的主流观点是，十几年来的国有企业改革基本上是不成功的，或者说是失败的。对中国经济

学家来说，这种不成功可以说是一个不容置疑的、人所共知的事实，因此，如果我这里引证任何一位经济学家的

文章作为代表，我将免不了冒犯“英雄所见略同”的其他经济学家。不仅如此，中国经济学家的观点也被中国的

绝大多数政府官员、企业经理、以及普通民众分享。我在国内常常被问到的一个问题是，“你认为国有企业还有

希望吗？” 

 为什么中外经济学家在评价中国国有企业改革成效上的分歧有如此之大？一个可能的原因是，国内经济

学家主要依赖直感作判断，而国外经济学家大多使用计量经济学分析得出结论，直观感觉中不尽人意的地方很容

易在结论分析中遗漏。第二个原因是，国内经济学家常常是把观察的现象与自己心目中的理想目标模式作比较，